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北京期间 9 月 19 日凌晨，好意思联储以下调 50 个基点拉开了其 4 年来初度降息的大幕。外汇市集中，东说念主民币对好意思元汇率午后迎来彰着反弹。

图片来源：逐日经济新闻 刘国梅 摄

9 月 19 日，在岸东说念主民币对好意思元汇率开盘报 7.1048，随后勾通升破 7.10、7.09、7.08 和 7.07 关隘。法例发稿，在岸东说念主民币对好意思元汇率报 7.0638，日内上升超 400 点。

离岸东说念主民币方面，当天早间，离岸东说念主民币汇率一度跃升至 7.08 关隘近邻，随后小幅回落。法例发稿，离岸东说念主民币对好意思元汇率报 7.0636，日内波幅超 500 点。

好意思元指数在上昼小幅反弹事后，不时下探，法例发稿已跌至 101 关隘之下，报 100.7。

据央视新闻，在已毕了为期两天的货币策略会议之后，好意思国联邦储备委员会当地期间 9 月 18 日通告动漫 里番，将联邦基金利率策画区间下调 50 个基点，降至 4.75% 至 5.00% 之间的水平。这是好意思联储自 2020 年 3 月以来的初度降息，也秀气着货币策略由紧缩周期向宽松周期的转向。

在会后举行的新闻发布会上，好意思联储主席鲍威尔称，50 个基点的降息是一个"强有劲的举止"，同期示意好意思联储并不以为"降息举止慢了"，而是以为这是"实时的举措"。

好意思联储主席鲍威尔 （图片来源：央视新闻视频截图）

9 月以来，东说念主民币增值走势彰着。

据北京商报，此轮东说念主民币汇率增值，与好意思联储降息预期有着不小干系。"市集对降息预期押注加大，好意思元及利率快速回落推动东说念主民币等非好意思货币走升。"光大银行金融市集部宏不雅商榷员周茂华证听说念，一方面，好意思国大选风险、泰西金融市集波动加重，可能推动环球资金渐渐流向基本面塌实、估值低的财富；另一方面，国内经济处于复苏周期、企业盈利改善、策略环境友好等，东说念主民币有望成为环球资金隐迹所，市集对东说念主民币及财富看涨情谊渐渐辘集。

针对东说念主民币汇率的增值，中央财经大学证券期货商榷所商榷员杨海平还提到两个助推身分：此前脱期结汇的资金，在东说念主民币增值预期推动下，运转结汇，成为推动增值的身分；国际机构针对好意思联储降息及可能的金融市集波动进行布局，部分外资流入。

"东说念主民币中间价增值至年内高点意味着促使东说念主民币增值的力量仍在积聚。"杨海平说说念。

中信证券首席经济学家明明进一步指出，这一方面是好意思元指数疲弱下被迫增值的恶果，另一方面也炫夸出东说念主民银行关于汇率维稳的预期解决。

周茂华示意，后续展望东说念主民币汇率呈现稳中略升走势，并在平衡水平近邻运行。从国内环境看，宏不雅策略红利捏续开释，经济复苏基础不停夯实，国际相差有望保捏基本平衡，为东说念主民币汇指令会提供有劲相沿；外围方面，好意思联储年内渐渐向降息周期过渡，将制约好意思元上行空间。

据中国 · 证券报，东方金诚首席宏不雅分析师王青示意，"好意思联储降息后，对东说念主民币汇率的影响主要通过好意思元走势来体现，而这又主要取决于接下来的降息节拍。若是好意思联储降息节拍较快，超出市集预期，好意思元指数有可能跌破 100，东说念主民币对好意思元汇价将向 7 元面对，不排斥短期内回到‘ 6 字头’的可能性。反之，若降息节拍较缓，好意思元指数波动有限，东说念主民币对好意思元汇价将保捏基本理解。"

概括业内不雅点，当前东说念主民币汇率主要受两个身分牵动：一是好意思元走势，这会形成东说念主民币对好意思元汇率被迫增值或贬值；二是国内宏不雅经济走势，决定了东说念主民币内在增值或贬值动能。

关于中国而言，好意思联储降息的影响主要表当前三方面。广开首席产业商榷院资深商榷员刘涛示意，开首是中国货币策略将获取更大的宽松空间，具备了推动新一轮降准、降息的条目。其次是东说念主民币有望加速复原性增值。中好意思本来倒挂的国债利差有望渐渐收窄，从而推动东说念主民币复原性增值，但由于中国的货币策略相似处于偏松景象等原因，东说念主民币汇率短期内难以出现单边大幅度走强的态势。临了是境外资金有望一定经过斯文向东说念主民币财富，为中国股市、债市注入流动性。

前海开源基金首席经济学家、基金司理杨德龙也以为，好意思联储降息可能激勉环球央行降息潮，推动好意思元指数回落，东说念主民币增值成心于本钱回流新兴市集。从环球本钱市集估值来看，好意思股估值最高，而 A 股和港股处于环球市集的估值凹地。东说念主民币增值预期可能激勉外资流入东说念主民币财富，带动估值回升。

国度外汇解决局接头认真东说念主日前示意，翌日我国际汇市集将不时保捏巩固运行态势。从里面看，我国经济运行中的积极身分和成心条目不停辘集，经济回升向好态势将捏续巩固和增强。同期，我国际汇市集发展与校正捏续推动，市集内在韧性提高，将不时施展理解市集预期和往来的积极作用。从外部看，跟着泰西等发达经济体货币策略投入降息周期，国际金融市集环境有望进一步改善。

8 月下旬，环球银行金融电信协会（Swift）发布的数据炫夸，本年 7 月份，东说念主民币国际支付价值份额上升至 4.74%，且创出稀有据纪录以来新高。市集东说念主士以为，跟着中好意思利差的减轻，东说念主民币财富相干于好意思元财富的答谢率上风缓缓露馅。这不仅包括债券市集，还涉过火它东说念主民币计价的金融财富。较高的答谢率招引了精深国际本钱流入中国市集，进一步相沿了东说念主民币的价值。

从历史数据来看，东说念主民币增值对股市有积极利好作用。Wind 数据统计炫夸，东说念主民币近两次增值技能，A 股多数行业施展可以。2020 年 5 月 29 日至 2022 年 3 月 1 日增值技能，A 股处于上升行情阶段，涨幅前五的行业举座上攻齐开首 30%，很是火爆。辨别是材料、动力、工业、公用行状、夙昔破钞，区间涨幅次序为 89.4%、75%、52%、45.9% 和 32.9%。

（著述试验、数据仅供参考，不组成投资提出。投资者据此操作，风险自担。）

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